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2017年最佳亞洲債券基金得獎者訪問 - 瑞銀(盧森堡)亞洲全方位債券基金

為協助讀者了解這些基金贏家,我們早前向獲獎的基金團隊發出問卷,邀請他們詳述其團隊結構、各種風險如何影響其投資決策,以及過去一年的主要投資組合變化等。

Nelly Poon 16/03/17

Morningstar最佳亞洲債券基金- 瑞銀(盧森堡)亞洲全方位債券基金 P-acc

基金資料
成立日期:2010年1月28日
總資產淨值(百萬,截至2017-02-28): 273.37美元
基金經理:Ashley Perrott, Ross Dilkes, Alton Gwee

M: Morningstar U: 基金管理團隊
(基金團隊以英文回覆問卷,以下中文版本為撮要譯本。你可以在此閱讀完整的英文版本。)

M: 基金組合於2016年內有否重大變化?是否有個別持股驅動基金的年內表現?

U: 2016年初市場信用利差擴大,令證券估值的吸引力增加,固基金在2016年第一季增加信貸風險。

整體來說,管理信貸風險是基金獲得相對回報的主要推動力;基金持重印尼和菲律賓的企業以及石油和天然氣行業,亦為基金帶來正面的結果。

M: 你對2017年亞洲債券市場有何展望?將如何部署基金以捕捉機會或減少風險?

U: 無論是亞洲區內或區外,希望尋找收益的投資者都會繼續對投資級別和高收益亞洲美元債券感興趣。雖然美國央行政策可能收緊,但世界各地的孳息率仍然很低,因此信貸相關證券的吸引力應會保持強勁。亞洲的宏觀環境在未來一年應表現穩健,反映企業基本面會繼續保持正面,有利亞洲債券投資者。由於人民幣疲軟,過去18個月中國內地投資者對美元計價的中國信貸資產有強勁需求,我們預計這情況將持續。

現時亞洲債券的估值略低於近年的平均差價水平,因此我們會謹慎地評估發債人的風險和留意投資組合的整體風險水平,並密切關注歐洲各項政治事件可能在短期帶來的波動性。

M: 你的投資團隊結構如何?過去一年有沒有重要的人事變動?是否有計劃於未來擴大團隊?

U: 我們的基金管理團隊駐新加坡,而覆蓋亞洲發債人的分析員則分佈於不同地點。首席基金經理Ashley Perrott是泛亞洲固定收益團隊的主管,負責管理亞洲信貸和亞洲本地貨幣的投資組合。副基金經理Ross Dilkes專注於亞洲信貸。二人自2012年開始管理此基金。

在2016年,我們在香港增聘了一名信貸分析員。我們預計公司的亞洲團隊會在未來一年進一步擴大,尤其是與中國內地業務有關的部門。

M: 你認為基金的管理團隊或投資程序有哪些可以改進的地方?

U: 我們所有基金的投資程序都會隨著市場結構和投資動態的變化而演化。我們持續從不同方面改善基金,如風險管理和實踐建構投資組合的過程。近年亞洲信貸市場強勁增長而且迅速變化,我們的基金經理和分析員會繼續密切合作,以確保基金將資金放於最適合的地方。我們相信團隊合作在來年仍然是非常重要的。

 

你可以在閱讀其他關於基金獎的文章。

 

作者簡介 Nelly Poon

Nelly Poon  

Nelly Poon為Morningstar的編輯。

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