背景資料

基金經理：鍾秀霞 (Christina Chung)

成立日期：1985年7月12日

類別：A-Dist

基金組別：香港股票

基金總值（截至2013年11月30日）：469,639,147美元

Morningstar星號評級（截至2013年11月30日）：ÙÙÙ

總開支比率：2.09%

管理費: 1.75%

基金表現

• 基金中線表現欠佳，其截至11月底的3年年度化回報為-1.12%，處於同儕間最差10%。長線表現理想，其截至11月底的5年年度化回報為18.20%，處於同儕間第二個五分位。
• 短線表現不俗，本年截至12月27日的至今回報為6.12%，高於組別平均的4.65%。

Morningstar組別基準指數：MSCI Hong Kong NR USD
基金組別：香港股票

管理團隊

• 基金經理鍾秀霞有24年管理亞洲基金的經驗。在1998年加入德盛之前，她曾於加拿大皇家銀行（Royal Bank of Canada）擔任的基金經理。她本人亦投資於此基金，可見她與基金投資者共同進退。
• 作為大中華股票團隊的主管，鍾秀霞直接由團隊中兩位專注分析中國股票的分析員支持，他們的平均投資經驗為10年。這些國家分析員主要負責分析中型中國股票及由國內因素驅動的股票。鍾秀霞同時與Anthony Wong密切合作。他於2012年中加入德盛，與鍾秀霞共同管理A股基金。基金經理亦可利用亞太區投資團隊行業分析員的研究，他們主要負責亞太區大型股票的分析。

投資程序

• 團隊尋找高質素、具增長潛力而估值合理的股票。他們以宏觀經濟長期趨勢、競爭優勢及市場門檻去判斷公司的增長潛力，並以管理層質素及資產負債狀況判斷公司的質素。
• 在評估公司的增長潛力和質素後，分析員會因應公司所屬行業而採用不同估値指標去評估公司的價格是否合理，例如折讓/溢價與資產淨值比用於地產股，淨資產收益率則用於金融股。分析員繼而將股票分為1至5的評級，以5等為表現最好。團隊會在每周投資會議上審核評級。
• 團隊亦可以利用公司的「基層研究」（Grassroot Research）。「基層研究」團隊會僱用記者採訪消費者和發行商等意見，有助構思投資概念及為團隊審查事實。
• 基金實踐長綫投資，自2009年以來的股票周轉率持續極低（約10%）。

基金收費

• 基金的總開支比率為2.09%，高於組別中位數的1.90%。

Morningstar星號評級以量化方式評估基金的過往表現，根據基金的風險調整後回報排序分為1至5星等級，當中以獲5星的基金為過往於同儕間表現最好。Morningstar星號評級純粹建基於基金過往的風險調整後表現，不涉及主觀評審準則。投資者應視此評級為簡化篩選基金過程的工具，而不應視之為買賣基金的建議。