背景資料

基金經理：Andrew Swan

成立日期：2005年2月2日

類別：A2 - USD – ACC

基金組別：印度股票

基金總值（截至2013年11月30日）：414,022,477美元

Morningstar星號評級（截至2013年11月30日）：ÙÙ

總開支比率：1.90%

管理費: 1.50%

基金表現

• 基金中線及長線表現欠佳，其截至2013年12月底的3年年度化回報及5年年度化回報分別為-10.12%及10.49%，均處於同儕間第四個五分位。
• 短線表現不俗，本年截至1月6日的至今回報為-1.47%，低於組別平均的-1.77%。

Morningstar組別基準指數：MSCI India NR USD
基金組別：印度股票

管理團隊

• Andrew Swan於2011年9月加入香港貝萊德，是此基金名義上的的基金經理。然而，基金的實際運作由駐印度的聯營公司DSP BlackRock負責，主要決策者為Anup Maheshwari。Maheshwari在DSP有超過投資於10年管理印度基金的經驗（但他曾於2006年離開公司）。他是經驗豐富的基金經理，但表現反覆。他管理的印度本地基金的長期回報優異，但此基金的表現卻一直未如理想。
• Maheshwari帶領一隊6人的研究團隊，並有投資總裁Naganath Sundaresan的支持。當中4名分析員同時管理其他印度行業基金。團隊相對穩定，雖然一名較有經驗的分析員在2013年離開，但空缺已由兩名新的分析員補上，其中一名有6年賣方分析員經驗，另一名經驗較淺。

投資程序

• 基金經理偏好於增長型股票，並把焦點放在定價能力較強的行業。基金經理以由分析員建構的行業投資組合模型為初步篩選股票的參考，亦會了解公司業務的主要推動力、可擴展性、行業前景以及管理質素。
• 在定量分析方面，團隊以ROCE、ROE和P/BV等條件及賣方分析員的研究評估公司。團隊偏好ROE良好的公司，但不受此限制。他們亦可能會投資於目前ROE偏低但P/BV具吸引力、有良好的發展前景及ROE有上升趨勢的公司。
• 他們會留意同一行業內公司的相對估值，並會以相關的定量條件量度同類企業之間的估值差距。

基金收費

• 基金的總開支比率為1.90%，低於組別中位數的2.2%。

Morningstar星號評級以量化方式評估基金的過往表現，根據基金的風險調整後回報排序分為1至5星等級，當中以獲5星的基金為過往於同儕間表現最好。Morningstar星號評級純粹建基於基金過往的風險調整後表現，不涉及主觀評審準則。投資者應視此評級為簡化篩選基金過程的工具，而不應視之為買賣基金的建議。