Morningstar宣布計劃將歐洲及亞洲質化研究的評分級別，改良並統一為應用於全球Morningstar質化基金評鑑的標準Morningstar Analyst RatingTM。新標準將會秉承Morningstar質化基金分析一貫具前瞻性及以分析員主導的理念，為投資者作出客觀的分析。而相關的研究報告的形式，亦會與全球的基金質化研究報告作整合及統一化，歐洲及亞洲區質化基金的新評級及報告預計將於今年第四季推出。

Morningstar於2009年2月在歐洲及亞洲市場推出質化基金研究評級，而主攻英國市場的的子公司OBSR早於2002年已經推出基金質化研究。新評級將會繼續以基金分析員的獨立觀點及分析為基礎，以評估基金在計入風險後長線能夠跑贏同類基金及基準指數的能力。

新的Morningstar Analyst RatingTM將會分為5個級別，分別為AAA、AA、A、中性及負面。Morningstar基金分析員會從「管理團隊」、「基金公司」、「投資程序」、「回報表現」及「基金收費」等「五大支柱」（5 Pillars）剖析基金的基本因素，Morningstar相信，這是長線主宰着基金能否成功的主要因素。如果基金能成功取得Morningstar分析員的正面評級，包括AAA、AA及A級，這代表了Morningstar分析員對基金持有頗高的評價，並認為該基金在長遠及經風險因素調整後（以最少五年的經濟周期作考慮），預期能為投資者帶來較同類基金及相關基準指數更佳的回報。

正面評級

•  AAA：基金能在五大支柱的評估範疇中突圍而出，同類基金中被認為是最佳的選擇。

•  AA：基金較大部份同類基金擁有較佳的表現，但卻未必及得上少數同組中的精英份子，而在五大支柱的評估亦能取得不俗的評價。

•  A：一般能夠較組別平均表現為佳，而且在五大支柱評估中能夠避過一般同類基金的弱點，而Morningstar基金分析員亦認為基金一般能夠取得優於平均的表現。

中性評級

Morningstar分析員認為基金難以取得較同儕突出的回報，但亦不預期基金會大幅跑輸。

負面評級

Morningstar分析員認為基金最少在五大支柱的一個範疇中出現會對基金長線表現有負面影響的情況，因此將基金評為較同類基金差的選擇。

Morningstar基金研究部主席Don Phillips表示：「Morningstar已經為投資者提供獨立客觀的基金研究達25年，現時在全球擁有超過90位基金分析員，因地區分布目前正使用不同的評級標準。我們現在計劃將現時Morningstar應用在環球不同地區的基金分析的準則統一化，目標是協助投資者及投資顧問執行覆審基金過程，分辨出在長遠而言更具優勢、更值得投資的基金，而非短期受市場走勢影響較大的資產類別。新的評級將更能夠突顯出Morningstar在環球基金分析的優勢，與及以投資者利益為優先考慮的信念。基金分析員會將其相信能夠具備持續優勢及長期表現穩定地優於同儕的基金，給予正面評級。跟其他基金評級不一樣的，是Morningstar不單只為優質的基金作評級，同時也會為投資者分辨出一般，甚至差劣的基金。」

Morningstar Analyst RatingTM 從五個角度去評估基金，當中除了考慮回報表現的實際數字外，也包括分析員對基金的基本因素分析。過往的回報表現及風險控制等在這個評級的準則之下，只會是整個評估過程中的其中一個部份，因此，就算基金的表現跑輸，又或歷史較短，也有機會取得相關評級。另外，評級亦會對基金管理層或基金公司的架構轉變，作出更迅速的反應。Morningstar Analyst RatingTM 的五大支柱如下：

•管理團隊（People）：以團隊的經驗、穩定性、架構、團隊間溝通，與及策略及投資目標是否以投資者為主要考慮等，評核基金管理團隊的質素。

•投資程序（Process）：從選擇投資目標及建構投資組合評估基金的投資程序，而過程需要合理、清楚界定及能夠持續執行，分析員還會從基金管理團隊在執行策略時是否會偏離既定的投資目標。

•基金公司（Parent）：評估基金管理公司的質素，包括人才及風險管理、招聘及挽留人才的部署、薪酬制度及企業文化等多方面。

•回報表現（Performance）：以長線表現為主要考慮，尤其是在不同經濟情況下，或在基金管理層轉變下仍能保持回報穩定性相當重要。

•基金收費（Price）：將會以基金的總開支比率及表現費（如有）等，就不同地區內的情況作出比較。

新的基金評級將會與現時的質化基金評級一樣，零售投資者可以透過歐洲及亞洲區內各個網站查看簡明報告，而投資顧問等專業人士，則可以透過Morningstar為機構投資者而設的軟件，查看更完整詳盡的版本。所有Morningstar已作出評級的基金也可以在我們的旗艦產品Morningstar DirectSM中查閱得到。

Morningstar預計將會在今年第四季，在歐洲及亞洲推行新的評級機制，目前先會主力為區內最受投資者關注的基金進行評級。除了較受歡迎及較大型的基金以外，分析員亦會對一些較小型但擁有特別性質的基金進行研究。目前Morningstar在全球擁有超過90名基金及交易所買賣基金的分析員，所研究基金的資產總共超過9萬億美元，超過140,000個基金股份類別。

Morningstar目前在澳洲、紐西蘭、英國（包括OBSR基金評級）有為投資者提供以分析員主導的基金評級及研究報告，而這些地區將會於第四季轉用新的基金評級。而相關的新評級系統同時亦會在第四季於美國及加拿大推出。

Morningstar 歐洲及亞洲基金研究部總裁 Christopher Traulsen表示：「我們已在歐洲及亞洲區為基金投資者提供質化研究評級及研究報告超過兩年，而新的評級制度，將會統一各地分析員主導的基金評級分級及準則，同時可以讓我們分散於世界各地的基金分析員更有效地分享資源。新的評級將會更能突顯Morningstar在基金研究的深度，讓來自不同地區的投資者也可以從同一的標準去衡量基金表現。」

Morningstar並沒有向獲評級的基金收取任何費用，是否為某一隻基金作出評級完全是由分析員團隊就基金的受歡迎程度及資產規模而決定。

與目前歐亞地區的Morningstar質化基金評級一樣，新的Morningstar Analyst RatingTM為質化及前瞻性的分析，與Morningstar星號評級的分別在於星號評級為約量化的評級，是以基金過往的表現、風險及開支調整後回報計算後的評級，當中不涉及分析員意見。新的Morningstar Analyst RatingTM將不會取代星號評級，亦不會影響星號評級的計算方法。Morningstar將會以Morningstar Analyst RatingTM作為基金的「傾向測試」，而星號評級則會類似「能力測試」。

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