Morningstar於2009年2月在歐洲及亞洲地區推出以分析員意見主導的基金評級，至今，Morningstar歐洲及亞洲基金研究團隊已經在歐亞地區多個國家，以八種不同語言發表了超過1145隻基金的詳盡評級報告。我們的報告已經累積了超過二百萬下載次數，我們知道投資者看重我們的評級報告，但我們力求做得更好，為此，我們推出加強版的Morningstar基金研究評級，這個轉變可能會為投資者帶來短時間的不便，但我們會繼續利用我們分駐於環球各地的90多個質化基金分析員的優勢，在2012年初開始為各位投資者提供一個全新設計及更分析觀點更深入及全面的基金分析報告。

基金研究評級最主要的轉變，是基金評級的級別，新的級別分級如下：

• 正面評級：
• 金：是同類基金中最突出的選擇，在Morningstar基金分析員評估基金的五項要素皆能取得分析員最高的評價；
• 銀：基金在五項要素中大部份都能展現出優於同儕的表現，縱使未必是每個項目都能取得最高級別評價，但在Morningstar基金分析員眼中仍然是不俗的選擇；
• 銅：基金不是每項要素都有好表現，但一般而言各方面能夠互相配合，取長補短，而分析員對基金的評價仍偏向正面；
• 中性評級：分析員認為，基金一般不會有相當突出的表現，但亦不會大幅落後於同儕；
• 負面評級：基金最少有一項缺點，會窒礙基金的未來表現，而相對其他同類基金而言，基金並非投資者首先考慮的選擇。

在以往的質化評鑑，我們採用對稱式的五個級別為基金作出評級，分別有兩個正面評級，一個中性評級及兩個負面評級（即卓越、優良、中性、欠佳及劣等），而新的評級將會將舊有的兩個負面評級歸一，而正面評級將重訂至三個級別，即金、銀及銅三個級別，正面評級得到更仔細的分級，讓投資者一目了然，方便投資者在挑選基金時，能夠簡單地從分級得到更清晰的啟示，概括地認知我們對基金的評價，及這些取得正面評級的基金的潛力。

雖然評級分級改變，但我們並沒有改變我們評價基金的準則。Morningstar基金分析員仍然會秉持原則，以基金是否有能力長線替投資者取得優於同類基金的回報為核心信念，為基金作出合適的評價。為一隻基金作出評價，我們的分析員會以五項要素去衡量基金的表現，五項要素包括管理團隊、投資程序、基金公司、回報表現及基金收費，從過往經驗所得，這些都是主宰一隻基金能否成功的主要因素。更重要的是，Morningstar在這方面的業務運作模式亦沒有改變：我們不會就為基金評級收取報酬，而被評級的基金亦只會取決於我們的分析員對基金的研究及觀點。詳細的基金研究評級方法學，請按此（只提供英文版本）。

Morningstar在2009年推出質化基金評鑑時，已經以為投資者提供有關基金的深入及清晰的資訊為宗旨，我們認為要為投資者提供深入的分析報告，讓投資者清楚了解我們對於基金評價的理念是非常重要的一環，因此以往的基金分析報告已經會為以上提到的五項要素有詳細的分析。在新的加強版報告中，我們除了會保留這五項要素的詳盡分析之外，每項要素更會有獨立的簡易評級，分級為正面、負面及中性，還會加入更多Morningstar獨有的分析圖表及數據輔助，令報告更加簡明，另外，報告還會就每個部份撰寫撮要。多項改良務求讓投資者了解到分析員為基金作出評級時背後所持的理據及理念，而加強版本的報告將會在2012年初推出。

推出強化版基金研究評級及報告的宗旨一如以往，是希望能協助投資者作出更佳的投資決定，Morningstar的產品及網站已經採用新的基金研究評級。

Christopher J. Traulsen為Morningstar歐洲及亞洲基金研究總裁。