哪類基金適合作為核心投資？

大型均衡型基金是理想的選擇。該類基金主要投資於中價的大型公司股票。它們甚少有非常出眾表現，同時也甚少出現大落後。

過去，保守型的投資者多以大型價值型基金作為核心投資。該類型基金主要投資於知名而股價相對低廉的大型公司，曾是Morningstar基金組別中風險值最低的基金類型。然而，我們發覺在跌市時，價值型基金的跌幅往往較均衡型基金嚴重。相比之下，大型均衡型基金仍是較為穩健的基金類型。至於大型增長型基金，其波動性較大型均衡型及大型價值型的基金都要高，不宜作為核心投資。

此外，投資者也可考慮將不同區域的股票型基金列為核心投資，當中以投資於成熟市場及優質公司股票的基金為佳。

投資於高信用評級債券的債券型基金也可列入候選名單。謹記基金的存續期愈長，波幅性愈大。中期債券型基金的回報率不至於落後長期債券型基金太多，波幅性卻明顯較低，是較好的投資選擇。

哪些股票適合作為核心投資？

對股票情有獨鍾的投資者，可考慮以穩健的藍籌股作為投資組合的核心。雖然藍籌公司的增長速度可能比不上創新的公司，但它們的表現一般穩定而且具預測性，而且財務狀況普遍較健康，不會大量舉債，有能力創造充足的現金流。能持續為股東帶來穩健回報（以股本回報率衡量），是作為核心資產的先決條件。                          

核心投資應佔的比重

我們認為核心投資一般應佔整體投資組合至少50%，因為投資者應依靠穩健、長期的投資達成財務目標。餘下的空間，投資者可放進如行業基金、小型股票類等非核心型資產類別。這除了有分散投資的作用，亦能增加整體組合的上升潛力。舉例說，如果你的核心投資部份有大量大型股票，你便應考慮在非核心的投資部位配置一些小型股票，使投資組合更多元化。

非核心投資有助提升整體投資組合的獲利潛力，同時有較大的潛在風險。投資者應注意並限制投資組合的風險水平，以免讓非核心投資危及整體投資組合的穩定性。