「入息投資」（Income investing）旨在把投資作為穩定的收入來源。持有企業或主權債券、派息股票或與此等證券相關的基金，都可助投資者達到此目標。與以低買高賣獲取資本收益的投資策略不同，「入息投資產品」應在不同市況環境下為投資者提供穩定收入。

債券：尋求固定收益率

債券為投資者定期提供利息，不少人以此作為入息投資的核心工具，其中以風險性低的發達國家主權債券特別受歡迎。然而，當發達國家主權債券這種「無風險」投資只能提供負面的實際回報（票面利率低於通脹），投資者便不得不另找目標。

各類固定收益產品的風險程度有所不同。例如美國國債或英國金邊債券等是高質量低風險的債券，而高收益債券是低於投資級別的債券，違約風險相對高，因此發行商會支付較高的利率以吸引願意承受較高風險的投資者。

股票：尋找高股息公司

想從股市獲取穩定收入，投資者就要尋找具吸引力的派息股票。支付股息是公司將利潤重新分配予股東的方式之一。不再高速擴展的公司因為較少將利潤再投資於業務增長，傾向將利潤回饋股東，是可靠的派息者。不過，市場上正在擴展而同時提供股息的公司也不少。

投資者可以從一間公司的派息政策看出其長處和短處。例如，公司並不能保證實現其預期股息增長，2010年BP石油公司就在油井爆炸事件後被迫取消派息。此外，派高股息的公司會餘下較少資金進行再投資，或不利於本身增長，繼而阻礙維持派高股息的能力。在考慮是否以某股票作為入息投資時，投資者應檢視公司的歷史派息記錄作為參考。還要注意的是，在嚴峻的市場條件下，負債較嚴重的公司將較難保持穩定的派息流。

風險：通脹與利率

低利率和高於目標的通脹可能削弱支付固定利息證券的吸引力。在固定收益方面，債券的存續期愈長，需要承受利率上升的風險也愈高。固定收益基金可以提供不同存續期的債券以對沖加息，但投資者須注意，組合的存續期愈多元化，貨幣政策變動對其造成的影響就愈難預測。存續期的機制相當複雜，亦不是每一隻固定收益基金都對孳息上升同樣敏感。一個實用的經驗法則，是市場息率每增加1％，基金就會損失與存續期相約的價值。

Holly Cook為 Morningstar.co.uk的網站總編輯。