「Morningstar個人投資者研討會2013」已於2013年9月28日假香港怡東酒店順利舉行，主題為《「主動」與「被動」交流》，逾120名投資者出席。是次活動由德意志資產及財富管理贊助，為Morningstar在亞洲區首辦的個人投資者研討會，主講嘉賓包括香港財務策劃師學會董事會成員龐寶林、德意志資產及財富管理的周進浩、Morningstar投資顧問甘欣庭以及Morningstar ETF策略師蔡俊傑。

研討會正式開始前，晨星亞洲行政總裁張曉海（圖1）致歡迎辭。他提到「主動」型及「被動」型投資的代表——傳統基金及交易所買賣基金（ETF）於過去數年在香港及亞洲地區均有不錯的發展。隨著市場迅速增長，Morningstar的研究團隊將會就更多的基金及ETF進行評級和分析。

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Morningstar投資顧問甘欣庭（圖2）首先主講，講題為《「主動地被動」與「主動地主動」》。他提醒投資者不論是哪種模式的投資，分析也離不開風險、費用及回報。他以學術研究、歷史回報等比較投資主動基金與被動ETF的差異，並提到結合「主動」及「被動」投資的原則。

接著由Morningstar ETF策略師蔡俊傑主講《投資中國股票ETF前要懂的10條問題》。Morningstar ETF團隊經常收到不少投資者提出關於中國股票ETF問題，蔡俊傑篩選出其中最重要的10條問題與研討會參加者分享。其中包括選擇中國股票ETF時的思維過程、A股ETF經常出現溢價的背後原因等。

第三場演講為德意志資產及財富管理周進浩（圖3）的《踏上投資概念新里程－環球市場ETF》。他於演講中簡述ETF市場增長情況、種類分佈及交易情況。他亦向投資者說明選擇ETF的步驟：一、鎖定投資對象（如指數、市場或資產) ； 二、比較ETF的管理費用、追蹤誤差、投資風險及發行商抵押品安排與及即市流通量及買賣差價；三、詳細閱讀基金資料及了解投資相關ETF 的各類風險。

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第四個環節由蔡俊傑（圖4右）與香港財務策劃師學會董事會成員龐寶林（圖4左）對談《打造財富的秘訣》。龐寶林分析了基金經理投資成功或失敗的原因，以及怎樣利用不同的投資的工具打造財富。他又以相反理論及鐘擺理論解釋最適當的入市時機。

於研討會的最後一節，四位講者同在台上進行論壇——《香港人： 主動好，還是被動好？》，討論哪一種投資模式較適合香港人、投資者該以甚麼比例結合使用主動及被動投資模式等。最後四位講者與在場人士分享投資座右銘，研討會正式結束。

Morningstar團隊感謝各位出席是次研討會的參加者。請定期瀏覽Morningstar投資網站，以獲取更多未來活動的資訊。