基金信息

基金經理：Frédéric Tempel

成立日期：2005年8月16日

類別：AC歐元

基金組別：房地產 - 歐洲（間接）

基金總值（截至2014年1月31日）：267,840,993美元

Morningstar星號評級（截至2014年1月31日）：

管理費: 1.50%

總開支比率: 1.68%

基金表現

• 基金中線及長綫表現優異，其截至2014年1月底的3年年度化回報及5年年度化回報分別為9.99%及17.74%，均處於同儕的最佳五份位。
• 短線表現亦佳，截至本年2月7日的年度至今回報為2.61%，高於組別平均的1.81%。

Morningstar組別基準指數：FTSE EPRA/NAREIT Dvlp Eur TR EUR    
基金組別：房地產 - 歐洲（間接）

管理團隊

• Frédéric Tempel於1996年加入安盛為量化分析員，並從1999年起管理環球股票及股債混合的投資組合。他從2003年起管理AXA Aedificandi (eurozone)及AXA L Fund Eq Immo Europe基金，並從2006年起管理安盛環球基金 - 泛靈頓環球房地產。
• 他領導的團隊有三名按地域（歐洲，美洲和亞洲）區分職責的基金經理，擁有5年至15年經驗。當中以負責歐洲市場的François-Xavier Aubry最有經驗，亦與Tempel最緊密合作。
• 團隊由12位AXA Real Estate IM（屬安盛集團下投資歐洲及亞洲房地產的公司）的分析員支持。
• 此外，Tempel及Aubry將會於不久將來領導一個新推出的混合型房地產基金。

投資程序

• 基金以FTSE EPRA歐洲指數的成份股為核心的可投資範圍，基金經理從而尋找優質公司。他會首先排除他認為欠缺透明度的公司，繼而進行基本面分析。基本面分析著重評估公司業務的可行性，以淨資產價值、股息、現金流收益率等為公司估值，並嘗試辨別影響估值的主要因素。
• 基金一般持有50至70隻股票，團隊會以估值及該公司的重估潛力分配股票權重。團隊亦會檢視各國家的不同房地產發展趨勢（如寫字樓、商廈、住宅），但這方面對投資組合的影響相對較輕。
• 視乎房地產市場週期而定，基金最多可以持有10%的現金。基金傾向長綫投資，因此組合維持每年約30%至40%的偏低周轉率。此外，基金並不對沖外幣風險。

基金費用

• 基金的總開支比率為1.68%，低於組別中位數的1.87%。

Morningstar星號評級以量化方式評估基金的過往表現，根據基金的風險調整後回報排序分為1至5星等級，當中以獲5星的基金為過往於同儕間表現最好。Morningstar星號評級純粹建基於基金過往的風險調整後表現，不涉及主觀評審準則。投資者應視此評級為簡化篩選基金過程的工具，而不應視之為買賣基金的建議。