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亨德森遠見基金 亞太地產股票基金-A1

基金的中綫表現一般,其截至今年3月底的3年年度化回報為9.31%,處於同儕間的中游位置:長綫表現欠佳,其截至今年2月底的5年年度化回報為5.81%,處於同儕間的第四個五份位。

背景資料

基金名稱:亨德森遠見基金 亞太地產股票基金

基金經理:Tim Gibson

成立日期:2005年10月3日

類別:A1

基金組別:房地產 - 亞洲(間接)

基金總值(截至2015年2月28日):322,567,457美元

Morningstar星號評級(截至2015年2月28日):

Morningstar基金研究評級(截至2015年1月31日):Neutral 

最高管理費:1.20%

總開支比率:1.93%

 

基金表現

  • 基金的中綫表現一般,其截至今年3月底的3年年度化回報為9.31%,處於同儕間的中游位置:長綫表現欠佳,其截至今年2月底的5年年度化回報為5.81%,處於同儕間的第四個五份位。
  • 短線表現欠佳,截至本年4月27日的最近3個月回報為3.82%,低於組別平均的5.23%。

 

Morningstar組別基準指數:FTSE EPRA/NAREIT Developed Asia TR USD

基金組別:房地產 - 亞洲(間接)

 

年度表現

基金表現(%)
(截至2015年4月27日)(美元)

最近3個月回報

2014年

2013年

2012年

2011年

亨德森遠見基金 亞太地產股票基金-A1

3.82

-3.40

5.56

42.80

-26.77

Morningstar組別基準指數

3.65

0.22

4.37

45.52

-19.61

組別平均

5.23

3.06

-1.04

41.98

-18.88

 

管理團隊

  • Tim Gibson是基金的首席投資組合經理,於2011年3月加入亨德森,具有15年投資經驗。Gibson於2014年中與駐倫敦的Guy Barnard同時被任命為環球房地產股票團隊的聯席主管,接替離任的Patrick Sumner。
  • 加入亨德森以前,Gibson主要負責歐洲上市的房地產投資。他的職業生涯始於摩根士丹利,並曾於AMP Capital Brookfield的合資企業工作4年。
  • 團隊早前流失兩名分析員,由分別於2012年底及2014年4月加入亨德森的Yan Long Wong及Xin Yan Low替補。2人以往為賣方分析員,這是首次出任買方分析員。
  • 團隊成員會覆蓋不同國家的研究,每人都有一個首要和次要的職責。Gibson及其團隊亦可以利用駐倫敦和芝加哥的環球房地產團隊的研究。

 

投資風格

  • 團隊在選股時同時考慮由上而下和由下而上的因素。他們相信基金的長期回報取決於房地產的基本面因素及管理層質素——他們稱之為「務實價值」的組合。基金的可投資範圍約有140隻股票。
  • 團隊的相對估值框架有3個主要因素。首先是調整質量——主要標準包括管理層質素、流動性和行業特定風險。接下來是估值預測,股票層面的量度標準包括每股收益及淨資產價值。團隊亦會從國家層面評估房地產週期,以協助避開潛在的價值陷阱。最後是市場習慣,團隊會考慮主要的市場參與者如何看待某些股票。以日本為例,團隊通常會使用淨資產價值來分析發展商,而以每股收益分析日本房地產投資信託基金。
  • 投資組合集中,基金通常持有20至40隻證券,而且不會顯著持重或持輕特定國家證券,傾向於行業和股票層面上採取主動風險。標準化的年度周轉率約為100%。
  • 在2014年11月的訪問中,基金經理表示偏好於發展商股票多於房地產投資信託基金。在如香港和日本等市場,發展商股票通常都以較大的折扣交易,為投資者提供具吸引力的中期上升潛力。截至2014年10月底,投資組合的國家配置大致上為中性,相對基準輕微持重澳洲和日本證券,最顯著持輕的則是新加坡股票。
  • 基金的總開支比率為1.93%,與組別中位數一致。

 

基金費用

  • 基金的總開支比率為1.93%。

 

 

Morningstar星號評級以量化方式評估基金的過往表現,根據基金的風險調整後回報排序分為1至5星等級,當中以獲5星的基金為過往於同儕間表現最好。Morningstar星號評級純粹建基於基金過往的風險調整後表現,不涉及主觀評審準則。投資者應視此評級為簡化篩選基金過程的工具,而不應視之為買賣基金的建議。

作者簡介  Morningstar Analysts

Morningstar Analysts  

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  • 亨德森遠見基金 泛歐股票基金-A2 亨德森遠見基金 泛歐股票基金-A2

    基金的中綫及長綫表現出色,其截至今年3月底的3年年度化回報為5.09%,5年年度化回報為4.37%,均處於同儕間的首個五份位。

  • GAM Star中華股票基金累積單位-美元 GAM Star中華股票基金累積單位-美元

    基金的中綫表現一般,其截至今年4月底的3年年度化回報為2.20%,處於同儕間的第三個五份位;長綫表現不俗,5年年度化回報為-0.54%,處於同儕間的第二個五份位。

  • 聯博—環球高收益基金A 聯博—環球高收益基金A

    基金的中綫及長綫表現一般,其截至今年4月底的3年年度化回報為0.95%,5年年度化回報為3.69%,均處於同儕間的第三個五份位。

  • 貝萊德全球基金 - 世界黃金基金 - A2-USD 貝萊德全球基金 - 世界黃金基金 - A2-USD

    基金的中綫及長綫表現不俗,其截至今年3月底的3年年度化回報為-13.36%,5年年度化回報為-15.84%,均處於同儕間的第二個五份位。

  • 盈信全球新興市場領先基金 I 盈信全球新興市場領先基金 I

    基金的中綫及長綫表現出色,其截至今年3月底的3年年度化回報為-1.16%,5年年度化回報為2.64%,均處於同儕間的第一個十份位。