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美盛布蘭迪環球固定收益基金 A USD INC

基金的中綫表現不俗,其截至今年5月底的3年年度化回報為1.21%,處於同儕間的第二個五份位;長綫表現優異,5年年度化回報為3.72%,處於同儕間的首個五份位。

背景資料

基金經理:David Hoffman、Stephen Smith

成立日期:2009年9月30日

類別:A Inc (S) $

基金組別:環球債券

基金總值(截至2015年5月31日):1,494,065,401美元

Morningstar星號評級(截至2015年5月31日):

最高管理費:1.10%

總開支比率:1.40%

 

基金表現

  • 基金的中綫表現不俗,其截至今年5月底的3年年度化回報為1.21%,處於同儕間的第二個五份位;長綫表現優異,5年年度化回報為3.72%,處於同儕間的首個五份位。
  • 短線表現未見理想,截至本年6月26日的年初至今回報為-4.12%,低於組別平均的-3.42%。

 

 

Morningstar組別基準指數:Barclays Global Aggregate TR USD
基金組別:環球債券

基金表現(%)
(截至2015年6月26日)(美元)

年初至今回報

2014年

2013年

2012年

2011年

美盛布蘭迪環球固定收益基金 A USD INC

-4.12

2.92

-4.04

7.86

7.90

Morningstar組別基準指數

-3.68

0.59

-2.60

4.32

5.64

組別平均

-3.42

-1.01

-2.07

7.56

2.77

管理團隊

  • 基金經理Steve Smith和David Hoffman自基金成立開始管理此基金,並自90年代起主管公司的定息策略,包括獲得Morningstar基金研究評級為銀牌的Legg Mason Brandywine Global Opportunities。二人管理定息投資組合的經驗可追溯至70年代中期。Jack McIntyre在1998年加入美盛布蘭迪,2012年成為基金的聯席經理。前聯席經理Brian Hess於2014年1月離開團隊,但整體來說,基金經理和分析員的人事相當穩定。
  • 團隊有11名分析員,相對許多其他環球債券團隊,此管理團隊的規模較小。幸好基金主要採用由上而下的宏觀研究,而不是廣泛的實地盡職審查。
  • Smith和Hoffman本身有投資於此基金,與投資者的利益一致。

 

 

投資風格

  • 自2009年開始,基金只能投資於主權債券、準主權債券及投資評級的政府擔保債券。
  • 與許多重視基準的同儕不同,基金經理認為發行量加權環球債券指數偏重於債務負擔高的國家以及貨幣價值較高的國家,在本質上有缺陷。他們寧願以宏觀經濟分析辨別實際收益率吸引(能夠對抗通脹)的國家,從久期出發尋找優勢,以及尋找能從經濟發展趨勢中受益的貨幣。
  • 儘管日本政府債券及日圓佔基準約四份之一至三份之一的比重,基金自2007年中起完全沒有持有日本政府債券及日圓。相反,基金會持有不具基準代表性、但負債水平健康的經濟體的債券和貨幣,如韓國和巴西。

 

 

基金費用

  • 基金的總開支比率為1.40%,高於組別中位數1.16%。

 

 

Morningstar星號評級以量化方式評估基金的過往表現,根據基金的風險調整後回報排序分為1至5星等級,當中以獲5星的基金為過往於同儕間表現最好。Morningstar星號評級純粹建基於基金過往的風險調整後表現,不涉及主觀評審準則。投資者應視此評級為簡化篩選基金過程的工具,而不應視之為買賣基金的建議。

作者簡介  Morningstar Analysts

Morningstar Analysts  

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  • 亨德森遠見基金 泛歐股票基金-A2 亨德森遠見基金 泛歐股票基金-A2

    基金的中綫及長綫表現出色,其截至今年3月底的3年年度化回報為5.09%,5年年度化回報為4.37%,均處於同儕間的首個五份位。

  • GAM Star中華股票基金累積單位-美元 GAM Star中華股票基金累積單位-美元

    基金的中綫表現一般,其截至今年4月底的3年年度化回報為2.20%,處於同儕間的第三個五份位;長綫表現不俗,5年年度化回報為-0.54%,處於同儕間的第二個五份位。

  • 聯博—環球高收益基金A 聯博—環球高收益基金A

    基金的中綫及長綫表現一般,其截至今年4月底的3年年度化回報為0.95%,5年年度化回報為3.69%,均處於同儕間的第三個五份位。

  • 貝萊德全球基金 - 世界黃金基金 - A2-USD 貝萊德全球基金 - 世界黃金基金 - A2-USD

    基金的中綫及長綫表現不俗,其截至今年3月底的3年年度化回報為-13.36%,5年年度化回報為-15.84%,均處於同儕間的第二個五份位。

  • 盈信全球新興市場領先基金 I 盈信全球新興市場領先基金 I

    基金的中綫及長綫表現出色,其截至今年3月底的3年年度化回報為-1.16%,5年年度化回報為2.64%,均處於同儕間的第一個十份位。