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富蘭克林互惠環球探索基金 - A-ACC

基金的中綫及長綫表現欠佳,其截至今年8月底的3年年度化回報為7.63%,5年年度化回報為7.37%,均處於同儕間的下游位置。

背景資料

基金經理:Peter A. Langerman、Philippe Brugere- Trelat、Timothy Rankin

成立日期:2005年10月25日

類別:A-ACC

基金組別:環球大型價值型股票

基金總值(截至2015年7月31日):1,367,998,000美元

Morningstar星號評級(截至2015年7月31日):

Morningstar基金研究評級(截至2015年7月31日):銅

最高管理費:1.00%

總開支比率:1.83%

 

基金表現

  • 基金的中綫及長綫表現欠佳,其截至今年8月底的3年年度化回報為7.63%,5年年度化回報為7.37%,均處於同儕間的下游位置。
  • 短線表現理想,截至本年8月31日的年初至今回報為-3.95%,高於組別平均的-4.18%。

 

Morningstar組別基準指數:MSCI World Value NR USD
基金組別:環球大型價值型股票

基金表現(%)
(截至2015年8月31日)(美元)

年初至今回報

2014年

2013年

2012年

2011年

富蘭克林互惠環球探索基金 - A-ACC

-3.95

-3.43

26.86

14.72

-6.96

Morningstar組別基準指數

-5.47

3.69

26.62

15.51

-5.62

組別平均

-4.18

1.27

25.60

13.19

-7.54

 

管理團隊

  • 3名基金經理的行業經驗豐富,首席基金經理Peter Langerman及聯席經理Philippe Brugere-Trelat於1980年開始在Heine Securities工作。富蘭克林於1996年收購Heine Securities,聯席經理Timothy Rankin於收購不久後加入公司。3人曾於2004年至2010年間曾離開富蘭克林3年至於10年不等。
  • Langerman曾於1993年至1998年間及自2009年12月管理基金的美國版本至今。Rankin則曾於2001年7月至2004年底為基金的美國版的聯席經理及,並於2010年底回隊至今。
  • 3名基金經理亦為富蘭克林互惠基金團隊成員。團隊由價值投資先鋒Max Heine及其門生Michael Price創立,現時團員包括基金經理及5名分析員,在富蘭克(及被收購前的Heine Securities)的平均任期超過10年。成員的覆蓋範圍以行業、地區及資產類別區分。譬如Brugere-Trelat就專注於歐洲股票。

 

 

投資風格

  • 基金採取以基本面分析為基礎的價值型方法投資。基金主要尋找便宜的股票,但亦會少數持有有併購計劃或不良債務的公司以套戥。基金經理會留意如價格倍數(price multiples)等估值標準,亦重視公司不同業務的企業價值以及企業管理等質量因素。
  • 基金經理耐心等待所投資的股票升值,因此基金的周轉率不高。如果他們認為市場欠缺投資機會,會選擇持有現金。一旦股票達到公平價值,基金經理便會出售該股票。
  • 團隊在併購套利範疇的投資有助他們了解買家在信息充足情況下所願意支付的金額。相比基金的美國版本,此基金持有較少不良債務,因為可變資本投資公司(SICAV)不能夠持有銀行債務。而在併購方面,基金只能購買被收購公司的股票(不能沽空收購公司的股票)。

 

 

基金費用

  • 基金的總開支比率為1.83%,高於組別中位數1.66%。

 

 

Morningstar星號評級以量化方式評估基金的過往表現,根據基金的風險調整後回報排序分為15星等級,當中以獲5星的基金為過往於同儕間表現最好。Morningstar星號評級純粹建基於基金過往的風險調整後表現,不涉及主觀評審準則。投資者應視此評級為簡化篩選基金過程的工具,而不應視之為買賣基金的建議。

作者簡介  Morningstar Analysts

Morningstar Analysts  

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  • 亨德森遠見基金 泛歐股票基金-A2 亨德森遠見基金 泛歐股票基金-A2

    基金的中綫及長綫表現出色,其截至今年3月底的3年年度化回報為5.09%,5年年度化回報為4.37%,均處於同儕間的首個五份位。

  • GAM Star中華股票基金累積單位-美元 GAM Star中華股票基金累積單位-美元

    基金的中綫表現一般,其截至今年4月底的3年年度化回報為2.20%,處於同儕間的第三個五份位;長綫表現不俗,5年年度化回報為-0.54%,處於同儕間的第二個五份位。

  • 聯博—環球高收益基金A 聯博—環球高收益基金A

    基金的中綫及長綫表現一般,其截至今年4月底的3年年度化回報為0.95%,5年年度化回報為3.69%,均處於同儕間的第三個五份位。

  • 貝萊德全球基金 - 世界黃金基金 - A2-USD 貝萊德全球基金 - 世界黃金基金 - A2-USD

    基金的中綫及長綫表現不俗,其截至今年3月底的3年年度化回報為-13.36%,5年年度化回報為-15.84%,均處於同儕間的第二個五份位。

  • 盈信全球新興市場領先基金 I 盈信全球新興市場領先基金 I

    基金的中綫及長綫表現出色,其截至今年3月底的3年年度化回報為-1.16%,5年年度化回報為2.64%,均處於同儕間的第一個十份位。