背景資料
基金經理:Paul Causer、Paul Read
成立日期:2006年3月31日
類別:A
基金組別:歐元企業債券
基金總值(截至2015年7月31日):7,579,496,088美元
Morningstar星號評級(截至2015年8月31日):
最高管理費:1.00%
總開支比率:1.27%
基金表現
- 基金的中綫及長綫表現出色,其截至今年8月底的3年年度化回報為1.89%,5年年度化回報為2.87%,均處於同儕間的首10%。
- 短線表現欠佳,截至本年9月14日的年初至今回報為-7.60%,低於組別平均的-7.30%。
Morningstar組別基準指數:Barclays Euro Agg Corps TR EUR
基金組別:歐元企業債券
基金表現(%) (截至2015年9月14日)(美元)
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年初至今回報
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2014年
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2013年
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2012年
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2011年
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景順歐洲企業債券基金A
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-7.60
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-5.15
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7.88
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22.22
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-4.61
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Morningstar組別基準指數
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-7.59
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-4.81
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6.99
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15.36
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-1.80
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組別平均
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-7.30
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-6.11
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7.36
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15.06
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-2.84
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管理團隊
- Paul Causer和Paul Read是行內其中兩名最有經驗的定息基金經理,二人均於景順工作近20年。他們自基金於2006年成立以來管理此基金。Causer於1994年加入景順,其職業生涯始於1983年在朝日銀行任信貸分析員,其後先後在該行的財務部和資產管理部工作。Read的職業生涯始於1984年加入瑞士銀行,其後曾於美林證券的債券銷售櫃檯工作,然後於1995年加入景順。
- 二人為景順定息團隊的聯席主管。團隊包括10名基金經理及信貸分析員。雖然團隊的規模較小,但人事穩定而且成員經驗豐富。此外,團隊亦可以依賴一個專責交易和風險管理的6人團隊的協助。
- 團隊的大部份基金經理都有私人投資於此基金,利益與投資者一致。
投資風格
- 基金經理非常著重理解當前的宏觀情況。他們以宏觀預測、有關個別企業的信用、風險以及估值分析去介定投資組合的久期(利率敏感度指標)定位。基金可能會買入不合乎其宏觀觀點但短期或長期具吸引力的債券。
- 基金經理以務實及主動的方式管理基金,投資組合的行業和國家權重不受基準限制。基金經理可以集中持有個別行業,如金融類的證券。基金主要投資於投資級別的企業債券,但可以持有高達30%的高收益債券,亦可策略性地持有現金和高質量的政府債券。
- 基金經理投資於以外幣交易的海外公司或行業時,一般會作歐元對沖。總括來說,基金經理能夠善用基金的靈活性。
基金費用
- 基金的總開支比率為1.27%,高於組別中位數0.94%。
Morningstar星號評級以量化方式評估基金的過往表現,根據基金的風險調整後回報排序分為1至5星等級,當中以獲5星的基金為過往於同儕間表現最好。Morningstar星號評級純粹建基於基金過往的風險調整後表現,不涉及主觀評審準則。投資者應視此評級為簡化篩選基金過程的工具,而不應視之為買賣基金的建議。