背景資料

基金經理：Paul Causer、Paul Read

成立日期：2006年3月31日

類別：A

基金組別：歐元企業債券

基金總值（截至2015年7月31日）：7,579,496,088美元

Morningstar星號評級（截至2015年8月31日）：

最高管理費：1.00%

總開支比率：1.27%

基金表現

• 基金的中綫及長綫表現出色，其截至今年8月底的3年年度化回報為1.89%，5年年度化回報為2.87%，均處於同儕間的首10%。
• 短線表現欠佳，截至本年9月14日的年初至今回報為-7.60%，低於組別平均的-7.30%。

Morningstar組別基準指數：Barclays Euro Agg Corps TR EUR
基金組別：歐元企業債券

管理團隊

• Paul Causer和Paul Read是行內其中兩名最有經驗的定息基金經理，二人均於景順工作近20年。他們自基金於2006年成立以來管理此基金。Causer於1994年加入景順，其職業生涯始於1983年在朝日銀行任信貸分析員，其後先後在該行的財務部和資產管理部工作。Read的職業生涯始於1984年加入瑞士銀行，其後曾於美林證券的債券銷售櫃檯工作，然後於1995年加入景順。
• 二人為景順定息團隊的聯席主管。團隊包括10名基金經理及信貸分析員。雖然團隊的規模較小，但人事穩定而且成員經驗豐富。此外，團隊亦可以依賴一個專責交易和風險管理的6人團隊的協助。
• 團隊的大部份基金經理都有私人投資於此基金，利益與投資者一致。

投資風格

• 基金經理非常著重理解當前的宏觀情況。他們以宏觀預測、有關個別企業的信用、風險以及估值分析去介定投資組合的久期（利率敏感度指標）定位。基金可能會買入不合乎其宏觀觀點但短期或長期具吸引力的債券。
• 基金經理以務實及主動的方式管理基金，投資組合的行業和國家權重不受基準限制。基金經理可以集中持有個別行業，如金融類的證券。基金主要投資於投資級別的企業債券，但可以持有高達30%的高收益債券，亦可策略性地持有現金和高質量的政府債券。
• 基金經理投資於以外幣交易的海外公司或行業時，一般會作歐元對沖。總括來說，基金經理能夠善用基金的靈活性。

基金費用

• 基金的總開支比率為1.27%，高於組別中位數0.94%。

Morningstar星號評級以量化方式評估基金的過往表現，根據基金的風險調整後回報排序分為1至5星等級，當中以獲5星的基金為過往於同儕間表現最好。Morningstar星號評級純粹建基於基金過往的風險調整後表現，不涉及主觀評審準則。投資者應視此評級為簡化篩選基金過程的工具，而不應視之為買賣基金的建議。