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摩根南韓(美元)(累計)

基金的中綫表現不俗,其截至今年12月底的3年年度化回報為-4.78,處於同儕間的第二個五份位;長綫表現平平,5年年度化回報為-4.14%,處於同儕間的第三個五份位。

背景資料

基金經理:David Choi、John Cho

成立日期:1991年12月11日

類別:(累計)

基金組別:韓國股票

基金總值(截至2015年11月30日):306,761,985美元

Morningstar星號評級(截至2015年11月30日):

最高管理費:1.50%

總開支比率:1.63%

 

基金表現

  • 基金的中綫表現不俗,其截至今年12月底的3年年度化回報為-4.78,處於同儕間的第二個五份位;長綫表現平平,5年年度化回報為-4.14%,處於同儕間的第三個五份位。
  • 短線表現欠佳,截至本年12月底的最近3個月回報為0.73%,低於組別平均的1.75%。

Morningstar組別基準指數:MSCI Korea NR USD
基金組別:韓國股票 

基金表現(%)
(截至2015年12月31日)(美元)

最近3個月回報

2015年

2014年

2013年

2012年

摩根南韓(美元)(累計)

0.73

-6.33

-12.37

5.19

19.22

Morningstar組別基準指數

5.42

-6.66

-11.12

3.94

21.18

組別平均

1.75

-3.43

-11.53

4.44

12.15

管理團隊

  • 基金的首席經理和次席經理身份對調,但團隊的人力資源不變。John Cho於2015年中接替因健康原因退下首席經理位置的David Choi。
  • Choi於2015年9月以兼職形式返回團隊,負責提供分析支援,名義維持為基金經理。我們認為這有利團隊運作。Choi有超過20年投資於韓國市場的經驗,他在1989年加入摩根入駐韓國分析員,並於2000年開始負責投資組合管理。
  • Cho擁有超過15年行業經驗。他在2007年加入摩根以前,在Woori Investment & Securities的股票銷售部門工作7年,2011年6月移居香港,成為此基金的聯席經理。

 

 

投資風格

  • 基金經理的變動導致基金的投資程序出現調整,但改動的幅度不大。當David Choi仍是基金的首席經理時,基金的投資程序相對靈活,以逆向投資為核心,並非常重視絕對估值。而接替成為首席經理的John Cho側亦會考慮相對估值,並不只依賴絕對指標。
  • 當Choi認為增長型股票失寵時,基金的投資組合看來就會較接近增長型風格。同樣,當價值型股票開始失寵時,投資組合就會趨向價值型風格。其中兩個Choi使用的主要指標為市賬率和未來12至18個月的預測盈利。
  • 雖然這並非很有條理或正式的投資程序,但Choi的長期往績已證明這方法是可行的。我們預計在Cho的領導下,這成績得以持續。基金的投資組合比較集中,前10大持股佔基金組合約40%。基金經理亦可以調配現金,但一般只會佔少於投資組合的10%。

 

 

基金費用

  • 基金的總開支比率為1.63%,低於組別中位數的2.06%。

 

 

Morningstar星號評級以量化方式評估基金的過往表現,根據基金的風險調整後回報排序分為1至5星等級,當中以獲5星的基金為過往於同儕間表現最好。Morningstar星號評級純粹建基於基金過往的風險調整後表現,不涉及主觀評審準則。投資者應視此評級為簡化篩選基金過程的工具,而不應視之為買賣基金的建議。

 

作者簡介  Morningstar Analysts

Morningstar Analysts  

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  • 亨德森遠見基金 泛歐股票基金-A2 亨德森遠見基金 泛歐股票基金-A2

    基金的中綫及長綫表現出色,其截至今年3月底的3年年度化回報為5.09%,5年年度化回報為4.37%,均處於同儕間的首個五份位。

  • GAM Star中華股票基金累積單位-美元 GAM Star中華股票基金累積單位-美元

    基金的中綫表現一般,其截至今年4月底的3年年度化回報為2.20%,處於同儕間的第三個五份位;長綫表現不俗,5年年度化回報為-0.54%,處於同儕間的第二個五份位。

  • 聯博—環球高收益基金A 聯博—環球高收益基金A

    基金的中綫及長綫表現一般,其截至今年4月底的3年年度化回報為0.95%,5年年度化回報為3.69%,均處於同儕間的第三個五份位。

  • 貝萊德全球基金 - 世界黃金基金 - A2-USD 貝萊德全球基金 - 世界黃金基金 - A2-USD

    基金的中綫及長綫表現不俗,其截至今年3月底的3年年度化回報為-13.36%,5年年度化回報為-15.84%,均處於同儕間的第二個五份位。

  • 盈信全球新興市場領先基金 I 盈信全球新興市場領先基金 I

    基金的中綫及長綫表現出色,其截至今年3月底的3年年度化回報為-1.16%,5年年度化回報為2.64%,均處於同儕間的第一個十份位。