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摩根中國(美元)─ A股(分派)

基金的中綫及長綫表現未如理想,其截至今年2月底的3年年度化回報和5年年度化回報分別為-3.80%和-4.01%,均處於同儕間的第四個五份位。惟基金經理於2016年才開始管理基金,固基金的長綫參考價值較低。

背景資料

基金經理:Howard Wang, Song Shen

成立日期:1994年7月4日

類別:(分派)

基金組別:中國股票

基金總值(截至2016年2月29日):1,026,288,363美元

Morningstar星號評級(截至2016年2月29日):

最高管理費:1.50%

總開支比率:1.81%

 

基金表現

  • 基金的中綫及長綫表現未如理想,其截至今年2月底的3年年度化回報和5年年度化回報分別為-3.80%和-4.01%,均處於同儕間的第四個五份位。惟基金經理於2016年才開始管理基金,固基金的長綫參考價值較低。
  • 短線表現欠佳,截至本年3月11日的最近3個月回報為-9.14%,低於組別平均的-7.74%。

 

Morningstar組別基準指數:MSCI China NR USD
基金組別:中國股票

基金表現(%)
(截至2016年3月11日)(美元)

最近3個月回報

2015年

2014年

2013年

2012年

摩根中國(美元)─ A股(分派)

-9.14

-7.71

6.12

10.69

15.84

Morningstar組別基準指數

-6.57

-7.82

7.96

3.64

22.75

組別平均

-7.74

-4.84

7.30

8.34

15.49

 

管理團隊

  • Howard Wang於2016年1月1日正式取代Song Shen成為基金的首席經理。Wang擁有20年投資經驗,自2005年管理獲得Morningstar基金評級銅級的摩根大中華基金,成績持續亮麗。
  • Shen曾管理的基金僅僅三年多,期間基金表現平庸。他將繼續擔任基金的後備經理,同是為摩根中國先驅A股基金的首席經理。
  • Wang為大中華團隊的主管,團隊包括5名平均擁有18年投資經驗的投資組合經理。此外,他由平均擁有9年經驗的10人分析員團隊支持。分析員團隊於2013年才成立,當中4名分析員在2015年離開團隊,空缺均由經驗更資深的分析員取代。
  • 摩根於2015年4月成立新興市場和亞太地區的股票團隊,為Wang提供更多研究資源。團隊目前覆蓋約200隻大中國股票,計劃在2016年底擴大覆蓋範圍至300隻。

 

 

投資風格

  • 基金經理的選股目標普遍為增長型企業,建構投資組合時會結合宏觀分析及由下而上的基本面研究。投資組合主要集中投資有潛力長期增長的公司,即具有可持續供求優勢、高盈利和高現金流增長的公司。團隊亦會考慮於管理層往績、公司治理和資本結構等質量因素。
  • 團隊會進行公司訪問,並基於三個條件評估公司:產生豐厚回報的能力、競爭優勢的可持續性和對股東的待遇。團隊會使用如EBITDA和淨資產回報率等一系列指標評估公司的價值和盈利能力,以確定公司相對同儕的吸引力。他們會按公司的增長前景和估值將股票分為1級至5級,第1級為他們相信最有機會跑贏同儕的股票。
  • 基金的投資組合集中,一般持有30隻至60隻股票。其國家權重和個別股票的權重通常不會偏離MSCI中國指數多於+/- 7%和+/- 4%。

 

 

基金費用

  • 基金的總開支比率為1.81%,低於組別中位數的1.92%。

 

 

Morningstar星號評級以量化方式評估基金的過往表現,根據基金的風險調整後回報排序分為15星等級,當中以獲5星的基金為過往於同儕間表現最好。Morningstar星號評級純粹建基於基金過往的風險調整後表現,不涉及主觀評審準則。投資者應視此評級為簡化篩選基金過程的工具,而不應視之為買賣基金的建議。

 

作者簡介  Morningstar Analysts

Morningstar Analysts  

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  • 亨德森遠見基金 泛歐股票基金-A2 亨德森遠見基金 泛歐股票基金-A2

    基金的中綫及長綫表現出色,其截至今年3月底的3年年度化回報為5.09%,5年年度化回報為4.37%,均處於同儕間的首個五份位。

  • GAM Star中華股票基金累積單位-美元 GAM Star中華股票基金累積單位-美元

    基金的中綫表現一般,其截至今年4月底的3年年度化回報為2.20%,處於同儕間的第三個五份位;長綫表現不俗,5年年度化回報為-0.54%,處於同儕間的第二個五份位。

  • 聯博—環球高收益基金A 聯博—環球高收益基金A

    基金的中綫及長綫表現一般,其截至今年4月底的3年年度化回報為0.95%,5年年度化回報為3.69%,均處於同儕間的第三個五份位。

  • 貝萊德全球基金 - 世界黃金基金 - A2-USD 貝萊德全球基金 - 世界黃金基金 - A2-USD

    基金的中綫及長綫表現不俗,其截至今年3月底的3年年度化回報為-13.36%,5年年度化回報為-15.84%,均處於同儕間的第二個五份位。

  • 盈信全球新興市場領先基金 I 盈信全球新興市場領先基金 I

    基金的中綫及長綫表現出色,其截至今年3月底的3年年度化回報為-1.16%,5年年度化回報為2.64%,均處於同儕間的第一個十份位。