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為長期回報選擇可持續投資

許多世界級的大型企業已將可持續策略納入其企業策略

Jon Hale 13/01/17

Morningstar在半年前首次宣佈推出晨星可持續評級(Morningstar Sustainability Rating),以評估基金的環境、社會及治理(ESG)表現。隨著主流投資者對可持續投資的興趣愈來愈濃厚,並希望將可持續投資納入其投資組合,我們相信Morningstar的可持續評級能有效幫助投資者評估、挑選及追蹤基金。

目前許多世界級的大型企業已將可持續性納入其長期發展策略。業界和學術界亦有愈來愈多研究指出公司的ESG表現與企業管理質素、高增長和減低資金成本有正面關係,甚至証明可持續投資對投資回報有正面影響。

正因如此,投資者更希望和需要從理財角度了解投資組合中不同股票的可持續表現。當然,許多人亦是真正希望投資於重視環保、善待勞工、生產安全和具功能性商品,以高透明度管理和著重長綫的公司。

甚麼是可持續?
可持續的涵義相當廣泛,不同人對其定議亦有差別。Morningstar評估基金的可持續性時,實際上就是評估基金投資組合內不同持股處理ESG風險與機會時的表現,而其他人可能會特別著重公司對環境的影響或產品效應。

我們的評級可以讓投資者輕易比較同一Morningstar組別內不同基金的可持續性。Morningstar基金組別以投資組合持股為基礎,依據市值、投資風格與區域等因素分類。Morningstar可持續投資評級不考慮公司的「意念」,或基金章程是否有列明可持續為投資目標,我們只會評估基金的投資組合是否有切實實踐可持續投資。

當然,以可持續投資為目標的基金通常會為投資者提供額外的利益,譬如是參與股東活動、出席企業會議、特別重視ESG議題、提高工作流程的透明度、評級的長期表現更穩定等。對於持有這類基金的投資者來說,以投資組合為基礎的晨星可持續投資評級是一個非常有用的工具。

如何使用晨星可持續投資評級
投資者可以將晨星可持續投資評級配合其他工具或分析方法使用。惟這評級並不考慮基金表現或描述投資程序,亦不反映基金是否以可持續投資為出發點。投資者可以在盡職審查同時採用此評級和其他指標,以全面評估現有投資組合、挑選基金與追蹤基金表現。

對於希望在建立投資組合時加入可持續性元素的投資者來說,這評級特別具意義。因為目前在環球市場內清楚定位為可持續基金的產品只佔整體市場的2%,難以滿足投資者的需求。投資者可利用我們的評級找出不標榜為可持續基金、但卻在環球、社會和治理方面表現優良的基金。

作者簡介 Jon Hale

Jon Hale  

Jon Hale, Ph.D., CFA為Morningstar可持續發展投資研究主管。