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2013年第一季度強積金市場評論

我們將發佈季度強積金市場評論,協助香港投資者評估市場上現有強積金產品的表現。

Germaine Share 12/04/13

自僱員自選安排計劃(ECA)於2012年11月1日開始實施後,投資者對強積金的興趣日益增加,因此強積金對Morningstar而言也變得越來越重要。作為我們對強積金研究方針的一部份,我們最近推出了新的強積金組別分類,目的是幫助投資者更有效地比較自己的投資選擇與類似的強積金。除了月度強積金回報表外,我們還將發佈季度強積金市場評論,協助香港投資者評估市場上現有強積金產品的表現。 我們期待在2013年為投資者提供更多有關強積金方面的研究和工具。

市場回顧
環球股市在2013年第一季度表現良好, MSCI環球指數在本季度上升7.73%。歐洲股市方面,儘管塞浦路斯成為歐債危機又一受害者,以及意大利議會選舉陷入僵局,但MSCI歐洲指數也上升2.71%。美國政府暫時避免了意圖廢除減稅政策和縮減政府支出的「財政懸崖」,令美國股市在2013年繼續上升:標準普爾500指數於本季度錄得紀錄新高,截至三月底上升10.61%。

除日本外,主要亞洲股市於本季度都有下跌趨勢。中國的一系列房產降溫措施,例如嚴格執行20%資本收益稅和提高購買第二套房首期等政策,使與房地產有緊密關係的行業,包括建材(如水泥和鋼材)和銀行業,受到負面影響。加上房地產在上證綜合指數中佔有很大比重,這一系列的措施令上證綜合指數下跌1.43%。同樣地,在本年的首三個月內,香港的恒生指數亦下跌1.58%。

相反地,日本的日經平均指數在日圓疲軟的影響下於本季度暴漲19.27%。爲了重振日本經濟,日本首相安倍晉三敦促日本央行設定兩年內達2%的通脹目標。此外,在3月份新上任的央行行長黑田東彥的領導下,日央行將採取一系列大膽的寬鬆貨幣政策,包括積極購買長期債券。這令到日圓對世界其他主要貨幣貶值;作為一個依賴出口的國家,日圓貶值會提高日本產品在全球市場的競爭力,繼而增加了日本出口商的利潤。

強積金表現
受日圓貶值的影響,日本股票組別整體上升,在2013年第一季度錄得12.85%的回報,成為我們17個強積金組別中有最佳表現的組別。當中以宏利環球精選(強積金)計劃-宏利MPF日本股票基金表現最佳,季度收益率為14.66%。

基於美國經濟日漸復蘇,美國股票組別的強積金平均升9.09%,當中以恒生強積金自選計劃-自選美國股票基金匯豐強積金自選計劃-自選美國股票基金表現最佳。

相反地,其中兩個最受香港投資者歡迎的強積金組別,即中國及大中華股票組別和香港股票組別的整體表現較差。在2013年的前三個月,兩個組別分別平均虧損0.89%和0.30%。其中東亞(強積金)集成信託計劃-東亞中國追蹤指數基金在所有強積金中虧損最大,於本季度損失5.29%。幸好信安強積金計劃800系列-信安香港股票基金 D於本季度有2.68%的正回報,在恒生指數下跌的環境下給香港股票強積金的投資者帶來稍許安慰。

歐債危機繼續侵蝕環球債券基金的回報,而毋庸置疑地,環球債券組別亦是本季度最令人失望的組別,平均虧損1.50%。

在選擇強積金時,投資者須緊記強積金應用作長期的投資工具,在做投資決策時絕不應該僅僅依賴簡單的過往表現數據。在Morningstar,我們認為費用對基金的未來表現有重大影響,是投資者在評估基金時一大考慮因素。基金經理不能控制基金的未來回報,但可以控制費用的多少,而高費用必定會侵蝕任何潛在的未來收益。因此,投資者應該警惕自己是否為所選擇的強積金支付太多費用。

*單一國家的市場指數均以各自的基數貨幣計算,而區域指數則以美元計算。組別平均回報和基金表現則以港元計算。

 

2013年第一季度各組別最佳回報強積金列表

 

強積金組別

強積金名稱

2013 第一季度回報 (%, 港元)

總開支比率 (%)

亞洲股票

萬全強制性公積金計劃-亞太股票基金

5.55

1.89

中國及大中華股票

我的強積金-我的中國股票基金

1.12

1.15

歐洲股票

宏利環球精選(強積金)計劃-宏利MPF歐洲股票基金

5.19

1.98

環球股票

友邦強積金尚選計劃-綠色退休基金

8.47

0.77

香港股票

信安強積金計劃800系列-信安香港股票基金 單位:D

2.68

1.34

日本股票

宏利環球精選(強積金)計劃-宏利MPF日本股票基金

14.66

1.99

美國股票

恒生強積金自選計劃-自選美國股票基金

10.65

1.09

 

匯豐強積金自選計劃-自選美國股票基金

10.65

1.11

其他股票

宏利環球精選(強積金)計劃-宏利MPF康健護理基金

12.47

2.01

環球債券

我的強積金計劃 - 我的環球債券基金

-0.04

1.14

其他債券

宏利環球精選(強積金)計劃-宏利MPF亞太債券基金

0.46

NA

進取型股債混合

萬全強制性公積金計劃-環球增值基金

4.39

1.65

保守型股債混合

渣打強積金計劃 - 全面-美盛平穩增長基金

1.80

1.80

平衡型股債混合

萬全強制性公積金計劃-亞洲均衡基金

5.03

1.82

保證基金

萬全強制性公積金計劃-保證基金

1.25

3.86

目標期限

AMTD 景順目標2048退休基金

4.03

4.32

貨幣市場 - 港元

交通銀行愉盈退休強積金計劃-交通銀行愉盈強積金保守基金

0.24

0.85

貨幣市場 - 其他

永明彩虹強積金計劃-永明強積金人民幣及港元基金 單位:B

0.33

NA

欲查看2013年3月強積金回報詳細列表,請按。(只提供英文版本)


Germaine Share 為Morningstar研究分析員

作者簡介 Germaine Share

Germaine Share  

Germaine Share為Morningstar高級基金研究分析員。