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2014年第二季度強積金市場評論

強積金於2014年第二季度的整體表現出色,19個Morningstar強積金組別均錄得正面回報。

Germaine Share 10/07/14

為方便比較起見,所有市場指數、組別平均回報及基金表現均以港元計算。

市場回顧
今年第二季為環球經濟多事之期。現在讓我們回顧過去一季的主要經濟大事,以及它們如何影響強積金的表現。

美國股市繼續創新高,標普500指數於第二季度錄得4.60%的強勁回報。雖然美國在第一季度因適逢惡劣天氣導致經濟萎縮,令聯儲局官員將經濟增長預測下調至2.1%至2.3%,但該國的就業市場和製造業持續改善。隨著經濟活動溫和擴張及失業率下跌速度較之前預期快,聯儲局維持每月縮減100億美元資產購買額。由退市計劃開始至7月,每月資產購買額已由850億美元減至350億美元。

歐元區通脹率在本季度跌至僅0.5%,遠低於歐洲央行目標的略低於2%。面對通縮威脅,歐洲央行推出一系列刺激經濟措施,當中包括削減主要貸款利率10個點子至0.15%的紀錄低位以減低借貸成本,以及首次就銀行存款實施0.1%負利率以鼓勵銀行放貸。市場對措施反應良好,MSCI歐洲指數按季上升3.22%。

市場持續憂慮中國經濟放緩。中國2014年第一季度的GDP增長為7.4%,略低於政府7.5%的全年目標。為支持經濟增長,中國人民銀行將主要貸款予小企業和農村的銀行的存款準備金率下調0.5%,期後將該措施擴展至某些大型銀行,如中國招商銀行和興業銀行。此「定向降準」措施旨在幫助特定行業,同時避免如2009年般的進取舉措。另一方面,製造業數據於本季度有所改善。匯豐中國製造業採購經理指數指數由4月份屬「萎縮區域」的48.1升至6月份的50.7,為7個月新高。然而這未能振興股市。滬深300指數於本季度僅錄得1.00%回報,而年初至今則跌9.38%。其差劣表現部分歸咎於人民幣轉弱,人民幣兌港元(與美元掛勾)於2014年上半年貶值2.48%。

日本17年來首次上調銷售稅,稅率於四月由5%升至8%。日本的全國企業短期經濟觀測調査(Tankan)訪問超過10,000間日本企業,發現普遍企業對消費稅上調後的營商環境信心急跌。而好消息是調査結果預計大公司的資本支出會由3月的0.1%升至7.4%。日經225指數於第二季度錄得3.86%升幅,然而這未足以補償今年較早時期的損失,該指數年初至今跌3.48%。

強積金表現
強積金於2014年第二季度的整體表現出色,19個Morningstar強積金組別均錄得正面回報。為了讓投資者對主要投資於亞洲股票的強積金能作出更有意義的比較,我們將「亞洲股票」組別分為「亞洲不包括日本股票」組別及「亞太區不包括日本股票」組別。巧合的是,本季度表現最好的組別是亞洲不包括日本股票的強積金,平均回報為6.54%。該組別中以德盛安聯亞洲基金–A表現最佳,季度回報為8.80%。

日本股票強積金於第二季度為本季表現次佳的強積金組別,按季上升5.53%,惟這仍不足以彌補第一季度的嚴重虧損,組別由年初至今平均下跌3.07%。組別中以宏利環球精選(強積金)計劃宏利MPF日本股票基金表現最佳,季度回報為7.65%。

儘管中國經濟放緩,中國及大中華股票組別同樣表現出色,平均升幅為5.52%。該組別中表現最佳的東亞大中華追蹤指數基金,亦為在所有強積金中表現最佳的基金。基金旨在複製富時大中國港元指數的表現,而該指數的季度回報為6.62%。與典型的追蹤指數基金不同,東亞大中華追蹤指數基金於第二季度大幅跑贏基準,按季升11.03%。香港股票強積金組別亦於本季錄得4.84%的正面回報,組別中以恒生及匯豐的恒指基金(分別於恒生及匯豐的智選、精選及自選計劃中可選)表現最佳,季度回報為6.60%。

儘管歐洲股票是本季度表現最差的強積金組別,但仍能錄得平均1.09%的正面回報。組別中以中銀保誠簡易強積金計劃中銀保誠歐洲指數追蹤基金表現最佳,季度回報為2.71%。

我們一如既往地提醒投資者在投資強積金時應抱長綫投資的心態,不要著眼於短期波幅。此外,投資者絕不應該單靠簡單的過往表現數據而作出投資決策。在評估基金時,收費是其中一個關鍵考慮因素,因為高收費肯定會蠶食強積金的潛在未來回報。不同的強積金包含不同程度的風險。例如,股票型基金的風險一般會高於債券型基金,投資者應按自己的風險偏好選擇強積金。

2014年第二季各組別最佳回報強積金列表

欲查看2014年第二季度強積金回報詳細列表,請按。(只提供英文版本)

作者簡介 Germaine Share

Germaine Share  

Germaine Share為Morningstar高級基金研究分析員。