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冒險投資法

你會大膽押注於中獎率極低,但一旦中獎便能大賺一筆的機會嗎?如果你擁有這份冒險心,那麼「逆向投資」便可能適合你。

Emma Wall 02/12/13

你會大膽押注於中獎率極低,但一旦中獎便能大賺一筆的機會嗎?如果你擁有這份冒險心,那麼「逆向投資」便可能適合你。逆向投資策略(有時也被稱為撈底)是逆勢操作方法,也就是選擇投資於遭市場拋售的資產。

投資者或可留意今年被大量拋售的股票類別,黃金、礦業及前沿市場今年錄得跌幅15%至45%之間。同一時間,英國小型股票則上升了40%,生物科技股票更大升了57%。

事實上,金屬與礦業類股已連續數年表現欠佳。貝萊德世界黃金基金在2010年底前表現不錯,2011年的表現卻出現大幅波動,往後持續下跌,今年以來累計下跌40%。儘管如此,投資經理Evy Hambro仍相當具信心,認為金屬與礦業行業的調整即將結束。「我們觀察到黃金價格下跌對黃金類股的衝擊。但黃金公司的管理狀況才是讓我們以及黃金類股投資者感到失望的真正原因。」

「目前這些公司已著手改善,我們希望這能為黃金類股增值,或讓其內在價值顯現出來。我們已開始觀察到一些向好的跡象,但要投資者相信黃金公司的基本面好轉仍是言之過早」。

今年8月份所有行業基金中以貴金屬的表現最佳,但其升勢卻未能延續。過去兩個月,貴金屬基金接連落後。另外,土耳其與印尼股市亦在今年表現差劣,MSCI土耳其指數下跌18%,MSCI印尼指數下跌16%。

土耳其股市表現主要是受到國內政治抗爭拖累。不過,富蘭克林坦伯頓新興國家基金的經理Mark Mobius表示,政治抗爭與社會動亂並未影響到外資流入該國。Mobius近期接受Morningstar專訪時表示,無論一個國家是否發生政治動亂,除非政府管制資金的自由進出,否則他會持續將資金投入具有投資機會的市場中。

事實上,土耳其的基本因素對投資者來說的確相當具有吸引力。土耳其約有一半人口低於30歲,為全歐洲最年輕的國家,國家和家庭需要供養的老年人口較少。反觀目前日本正是因為人口老化而使其經濟增長受壓。

創造「金磚四國」(BRIC)一詞的高盛前投資總裁Jim O'Neill,在兩年前又發明了「新金磚十一國」(N-11)這個辭彙,他認為將能推動全球經濟增長的11個國家分別為孟加拉、埃及、印尼、伊朗、墨西哥、奈及利亞、巴基斯坦、菲律賓、南韓、土耳其及越南。

不過,投資者應該留意,押注在單一國家可能會有較高的風險。因此,採取逆向投資策略的投資者應該考慮投資於印尼、土耳其等具有較高評級的新興國家或邊境市場基金。

 


Emma Wall
Morningstar.co.uk的網站編輯。

作者簡介 Emma Wall

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Emma WallMorningstar.co.uk的網站編輯。