主頁
 投資組合
 基金/市場動向
 ETF
 強積金/生活理財
 基金工具
 基金篩選器
 基金檢閱
 組別排行榜
 保證基金
 

你需要多少新興市場投資?你正持有多少?

本文助你認清投資組合成份,以及判斷持有新興市場投資的比例是否合理。

Christine Benz 03/01/14

如果你有留意過去數年基金的資金流向,你可能會發現一個奇怪的趨勢——儘管新興市場股票基金和債券基金的短期表現同樣疲軟,投資者還是紛紛把資金投入這些類別。

有意投資新興市場的讀者,應首先評估你目前持有多少新興市場投資。你可以在Morningstar.com內的Portfolio功能看到個別基金及ETF的已發展市場/新興市場股票比例,而Morningstar的X-Ray功能暫時未包括劃分已發展市場/新興市場持股比例,但讀者可以此計算投資組合涉足拉丁美洲、亞洲/澳洲的地域比例。不過這並不能代替已發展市場/新興市場的比例,譬如澳洲屬於已發達市場,而歐洲亦包括已發展國家以及發展中國家。

較準確的做法,是將各持有基金的新興市場股票比例乘以基金佔投資組合的比例。舉例說,你擁有兩個涉足海外市場的基金,兩個基金分別佔投資組合的20%,基金A及基金B的持股分別包括4.5% 及14%新興市場股票,你整個投資組合的新興市場比例便等於(4.5 X.20 + 14x.20)=3.7%。

下一步是衡量持有比例要否合理,以下是一些有助評估的參考。注意本文以註冊地區分基金屬於已發展市場或新興市場。

最簡單的手法
最簡單的做法,就是參考新興市場股票市值佔環球股票市值的百份比。以Vanguard Total World Stock Market Index (VT) 為基準,在新興市場註冊的公司佔指數成份約8%,因此傾向被動的投資者亦可以視持有8%的新興市場股票為合理。

以「目標期限」為參考
投資者亦可以透過目標期限基金參考專業的資產管理人員如何調配新興市場投資。目標期限基金的持股比例傾向穩定,期限為2045年及2050年的基金所持有的新興市場比重中位數為6%,期限為2026-30年及2000-10年的基金所持有的新興市場比重中位數則為5%。   

按年齡調整
Morningstar的Lifetime Allocation Indexes 主張投資者應隨著年齡增長而減少持有新興市場股票的比例,因為年輕的投資者較有條件容忍新興市場的波動性以換取潛在的高回報,相反退休人士的投資損失會較難恢復。例如,指數建議預計於2050年退休、具有中等風險承受能力的投資者可持有約10%的新興市場投資,而預計於2030年退休的投資者應持有約6.6%的新興市場投資,已於2010年退休的投資者更只應持有少於4%的新興市場投資。

 

作者簡介 Christine Benz

Christine Benz  

Christine BenzMorningstar個人理財總監。