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2016年最佳基金獎 — 最佳亞洲債券基金 — 沛富基金

為協助讀者了解這些基金贏家,我們早前邀請到各獲獎基金團隊詳述過去一年的主要投資組合變化、各種風險如何影響其投資決策,以及其團隊結構等。

Nelly Poon 30/03/16

Morningstar最佳基金及最佳基金公司獎目的在於為投資者於同類基金中,遴選出當年度及具長期投資價值之零售基金,並遴選出當年度平均基金表現最出色的基金公司。

為協助讀者了解這些基金贏家,我們早前邀請到各獲獎基金團隊詳述過去一年的主要投資組合變化、各種風險如何影響其投資決策,以及其團隊結構等。

最佳亞洲債券基金沛富基

基金資料
成立日期:2005年7月7日
星號評級(截至2016年2月29日):
資產規模(百萬,截至2016年2月29日):2,860.902 USD
基金基準指數:Markit iBoxx ABF Pan-Asia TR USD

M: Morningstar R: Ray Chan, Vice President and Head of ETF Business Development, Asia ex Japan at State Street Global Advisors
(基金團隊以英文回覆問卷,以下中文版本為撮要譯本。)

M:基金組合於2015年內有否重大變化?是否有個別持股驅動基金的年內表現?

R: 沛富基金是被動管理的亞洲債券基金,旨在追蹤Markit iBoxx ABF Pan Asia Index的表現。基金採用分層抽樣(stratified sampling )方法以比擬指數的特色和回報,建構能夠代表指數的多樣化的投資組合。

 

M:你對2016的市場有何展望?將如何部署基金以捕捉機會或減少風險?

R: 在充滿挑戰的市場環境中,投資者應採取廣泛和多元化的方式投資。ETF投資於一籃子證券,投資者可以通過分散投資組合以投資於不同的證券,從而有效降低風險。

 

M:  你如何評價環球經濟所面對的宏觀風險,如美國加息、商品價格疲弱及新興市場面對的不利因素?這些風險如何影響你的投資決策?

R: 我們對2016年的基本看法是,投資者應該有心理準備繼續迎接低且慢的增長——也就是金融危機以來的環球經濟特點。儘管今年初的市場極不穩定,我們相信市場仍會出現增長。投資者的確需要更謹慎選擇投資。投資者應該針對特定的地區和行業,而非投資於廣泛股市。在定息市場方面,我們看好對信貸較敏感的地區,這些地區可能帶來更高的收益率和在加息下提供保護。

長遠來說,我們認為亞洲定息市場的結構性故事保持不變。亞洲債券市場回報的驅動因素包括:較高的收益率、堅實的經濟基礎和此資產類別的配置可能上升。

相對美國國債的收益率,亞洲政府債券正在以正價差交易。譬如印尼的10年期政府債券大部分是7%以上,而馬來西亞和菲律賓的國債亦有接近4%的收益率——儘管這些亞洲市場均被國際評級機構評為投資級別。

亞洲經濟體的增長繼續跑贏已發展國家,地區的相對吸引力亦非常明顯。根據國際貨幣基金組織在2016年1月公佈的「世界經濟展望更新」,中國在今年和明年有望以6%或以上增長,而東盟五國的預測增長率約為5%。相比之下,歐元區和日本等已發展市場正在抵抗通縮,而美國在今年和明年的預計增長率僅為2.1%。

亞洲債券的收益率與美國債券收益率相關性非常高,我們認為美國進一步加息可能會成為亞洲債券產品的逆風。不過,現實還有許多對亞洲有利的因素,有助抵消美國帶來的短期挑戰。亞洲大多數經濟體目前都有盈餘,儲備佔進口的百份比亦足夠,看起來有實力應付加息週期。

 

M:你的投資團隊結構如何?過去一年有沒有重要的人事變動?短期內是否有計劃擴大團隊?

R: 沛富基金由道富的投資團隊管理,我們的團隊穩定而且經驗豐富。駐新加坡的定息團隊

  • 由2005年開始管理沛富基金
  • 由2000年開始管理亞洲本地貨幣債券
  • 由2008年開始管理環球政府及通脹掛鉤債券指數策略

 

團隊經理平均高於10年經驗。

Kheng-Siang Ng, CFA, CAIA

  • 固定收益亞太主管
  • 專注於政府債券和外匯
  • 2005年加入道富
  • 倫敦政治經濟學院學士

Esther Koon, CFA

  • 投資組合經理
  • 專注於政府債券和外匯
  • 2010年加入道富
  • 南洋理工大學商學學士

 

 

你可按此查閱其他基金團隊的問答。

 

作者簡介 Nelly Poon

Nelly Poon  

Nelly Poon為Morningstar的編輯。