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亞洲ETF回顧(市場)— 2019年9月

美國、歐洲及多個亞洲新興市場減息;中國取消QFII/RQFII投資配額限制。

Jackie Choy, CFA 10/10/19

有關ETF行業的最新資訊,敬請參閱《亞洲ETF回顧(行業)— 2019年9月。》

主要市場表現

儘管地緣政治形勢再度緊張,全球經濟亦有增長放緩的憂慮,但環球主要股市經歷了8月份的下跌後,在9月份普遍出現反彈。中、美貿易的緊張局勢仍然是新聞焦點,英國最高法院裁定首相約翰遜要求國會休會五周的決定是違法的。標普500指數及富時100指數分別回升1.7%及2.8%。 中國股市略為上升(國企指數+1.2%;滬深300指數 +0.4%;上證綜指 +0.7%)。 新興市場的表現好壞參半。巴基斯坦是表現強勁的股市之一,在8月份急挫8.4%後,9月份反彈了8.6% (參考相關MSCI國家指數,以美元計算)。

美元輕微上升,9月份上漲0.5%(以ICE現貨指數計算)。 世界各地央行普遍以減息為主── 美國聯儲局、歐洲央行多個新興市場央行減息。亞洲貨幣兌美元的表現不一。 人民幣兌美元匯率在九月份幾乎保持不變(+0.1%),年初至今的跌幅則為3.8%。

貴金屬價格在連續三個月的升勢後,於九月有所回落。9月份,黃金、白銀和鉑金價格下跌約3%至6%。

經濟和市場新聞

美國、歐洲、俄羅斯、土耳其、越南、巴西、香港、中國、印尼和菲律賓減息

  • 美國減息25點子──美國聯儲局於2019年9月18日決定將聯邦基金利率的目標區間下調25點子至1.75%-2.00%。 聯儲局主席鮑威爾表示:「我們此舉是為了幫助美國經濟在一些明顯的形勢變化下保持強勁,以對持續出現的風險作出防範」。聯儲局上一次減息是在2019年7月。
  • 歐洲減息10點子──歐洲央行於2019年9月12日決定將存款貸款利率下調10點子至-0.50%。 這是歐洲央行自2016年以來首次減息。 此外,歐洲央行將於2019年11月1日重啟資產購買計劃,每月買入200億歐元債券,並引入兩級制銀行儲備利率制度。在該制度下,銀行持有的超額儲備金部分可獲豁免以負存款貸款利率計息。
  • 俄羅斯減息25點子—俄羅斯央行於2019年9月6日將其關鍵利率下調25點子至7%。 這是俄央行今年來第三次下調其關鍵利率。
  • 土耳其加息至24% — 9月12日土耳其央行宣布調低利率325點子至16.75%;對上一次下調利率為七月份,幅度為減息425點子。
  • 越南減息25點子— 越南央行在9月13日宣布減息25點子至6%。是次為央行自2017年10月以來首次減息。
  • 巴西減息50點子—巴西央行在9月18日宣布下調利率50個點子至5.50%,這是央行今年來第二次減息。
  • 香港息25點子:9月19日,為回應美國聯儲局減息,香港金融管理局將利率下調25個點子至2.25%。這是金管局今年來第二次減息。
  • 中國息5點子:中國人民銀行於2019年9月19日決定將其貸款市場報價利率下調5點子至4.2%。同時人行亦將銀行存款準備金率下調50點子至13%。
  • 印尼減息25點子—印尼央行於2019年9月19日決定將其7天期逆回購利率下調25點子至5.25%。 這是印尼央行連續第三個月下調該利率。
  • 菲律賓減息25點子—菲律賓央行於2019年9月26日決定將其隔夜逆回購利率下調25點子至4%。 這是菲律賓央行今年第三次下調該利率。

取消QFII/RQFII投資配額限制,取消RQFII試點國家和地區限制

2019年9月10日,中國國家外匯管理局宣佈取消QFII及RQFII的投資配額限制。這兩項計劃讓海外合格投資者分別以美元及通過離岸人民幣賬戶投資在中國上市的A股及債券,每家公司相應的投資額度為5000萬至8億美元,QFII及RQFII的總計額度各為人民幣2,700億元。 外管局亦取消了RQFII的試點國家和地區管轄限制,此前該計劃只允許19個國家或地區參與。外管局表示:「取消對合資格境外投資者的投資配額限制,是國家外匯管理局深化金融市場改革開放的一項重大改革。」

中國經濟數據8份通脹率維持在2.8%財新中國PMI在9月升至51.4,官方PMI微升至49.8

  • 中國8月份通脹率維持在2.8%,與7月份水平相同。
  • 財新中國PMI維持在50以上,9月份為51.4。 8月份的水平為50.4。 9月份官方PMI也升至49.8,高於8月份的49.5。
作者簡介 Jackie Choy, CFA

Jackie Choy, CFA  

Jackie Choy, CFA 為晨星的亞洲交易所買賣基金研究總監,負責管理香港、新加坡及台灣等亞洲地區的ETF研究。